（原標題：突發(fā)！美聯(lián)儲，大動作）

美聯(lián)儲釋放重大信號。

2月17日，據(jù)央視新聞援引彭博社報道，在美國多家地區(qū)性銀行倒閉后，美聯(lián)儲今年將測試各銀行承受更廣泛潛在沖擊的能力，此次抗壓測試是自去年3月美國硅谷銀行和簽名銀行倒閉以來首次進行的年度測試，將涵蓋資產(chǎn)規(guī)模低至1000億美元的32家銀行。

美聯(lián)儲最新發(fā)布的年度壓力測試指南特別強調，識別商業(yè)地產(chǎn)中的風險。當?shù)貢r間2月16日，美聯(lián)儲負責銀行監(jiān)管的副主席邁克爾·巴爾（Michael Barr）在紐約哥倫比亞大學發(fā)表講話時稱，監(jiān)管機構正在“密切關注”商業(yè)地產(chǎn)貸款中的風險，并且已經(jīng)開始下調財務壓力較大的銀行的監(jiān)管評級。

另外，美聯(lián)儲開啟降息的時間點也備受市場關注。當?shù)貢r間2月16日，多名美聯(lián)儲官員密集發(fā)表了最新講話，他們對開啟降息進程持謹慎態(tài)度。其中，亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克表示，鑒于勞動力市場和經(jīng)濟仍強勁，不急于降息。

美聯(lián)儲，突然動手

2月17日，據(jù)央視新聞援引彭博社報道，在美國多家地區(qū)性銀行倒閉后，美聯(lián)儲今年將測試各銀行承受更廣泛潛在沖擊的能力。此次抗壓測試是自去年3月美國硅谷銀行和簽名銀行倒閉以來首次進行的年度測試。

報道稱，2024年美聯(lián)儲的抗壓測試將涵蓋資產(chǎn)規(guī)模低至1000億美元的32家銀行，將重點考察銀行如何應對失業(yè)率上升近6.5個百分點的情況。測試將在未來幾個月內進行，結果將于6月公布。

此次壓力測試受到華爾街密切關注，因為只有通過測試，銀行才可以派息和進行股票回購。另外，壓力測試的結果還可能影響對銀行的資本金要求，這已經(jīng)在華盛頓引起了激烈的爭論。

值得注意的是，美聯(lián)儲最新發(fā)布的年度壓力測試指南特別強調，識別商業(yè)地產(chǎn)中的風險。

2023年末，美國大約20多家銀行持有被監(jiān)管機構認為需要嚴格監(jiān)督的商業(yè)房地產(chǎn)貸款。分析認為，這一信號表明，可能會有更多的銀行面臨監(jiān)管的壓力，要求增加準備金。

此前，美聯(lián)儲、聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）和貨幣監(jiān)理署（Office of the Comptroller of the Currency）已公開警告銀行業(yè)，要求仔細評估對辦公樓、零售店面和其他商業(yè)地產(chǎn)的大額貸款。監(jiān)管當局表示，他們將密切關注那些商業(yè)地產(chǎn)貸款總值超過總資本三倍的銀行。

值得一提的是，近期股價暴跌的紐約社區(qū)銀行是目前接近該門檻的最大一家，但許多規(guī)模較小的銀行可能“越線”更厲害。對覆蓋逾350家銀行控股公司的聯(lián)邦數(shù)據(jù)的分析，小銀行貸款集中度更高，而且累加的速度更快。

今年1月31日，紐約社區(qū)銀行股價單日暴跌超37%，截至最新收盤，年內累計跌幅達到51.6%。這顯示出，資金對美國銀行的商業(yè)地產(chǎn)貸款的擔憂。

美聯(lián)儲副主席回應

當?shù)貢r間2月16日，美聯(lián)儲負責銀行監(jiān)管的副主席邁克爾·巴爾（Michael Barr）在紐約哥倫比亞大學發(fā)表講話時稱，監(jiān)管機構正在“密切關注”商業(yè)地產(chǎn)貸款中的風險，并且已經(jīng)開始下調財務壓力較大的銀行的監(jiān)管評級。

他表示，監(jiān)管人員正在審查銀行如何采取措施以減輕潛在損失，如何向其董事會和高級管理層報告風險，以及是否擁有足夠的準備金和資本來處理商業(yè)地產(chǎn)貸款損失，“對于一小部分因為風險配置可能導致資金壓力的銀行，監(jiān)管人員正在持續(xù)監(jiān)控?！?/p>

巴爾對經(jīng)濟、利率和金融形勢變化對銀行的影響表示擔憂，“由于風險環(huán)境的加劇和監(jiān)管關注的增加，美聯(lián)儲在過去一年中有了更多的監(jiān)管發(fā)現(xiàn)，下調監(jiān)管評級比率也比去年更高。”

巴爾進一步表示，美聯(lián)儲正在尋求改進其監(jiān)督的速度、力度和靈活性，以匹配其監(jiān)管的銀行的風險、規(guī)模和復雜性。同時，他說，隨著區(qū)域銀行變得更大更復雜，預期其高管也應該提升他們管理公司風險的能力。

美聯(lián)儲密集發(fā)聲

當?shù)貢r間周五（2月16日），多名美聯(lián)儲官員密集發(fā)表了最新講話，他們對開啟降息進程持謹慎態(tài)度，同時強調，美聯(lián)儲將要根據(jù)數(shù)據(jù)采取行動。

其中，今年擁有美聯(lián)儲FOMC會議投票權的亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克表示，鑒于勞動力市場和經(jīng)濟仍強勁，不急于降息，目前尚不清楚通脹是否可持續(xù)降至聯(lián)儲目標。

美國官方最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國1月份消費者價格指數(shù)（CPI）和生產(chǎn)者價格指數(shù)（PPI）均超出市場預期，引發(fā)了對通脹將迅速回落至2%的質疑。

博斯蒂克稱，這樣的數(shù)據(jù)體現(xiàn)了聯(lián)儲需要保持耐心的必要性，鑒于經(jīng)濟整體強勁，美聯(lián)儲有能力保持耐心。

博斯蒂克進一步表示，這些數(shù)據(jù)讓他略感意外，預計通脹將進一步下降，但重返2%的過程可能是不平坦的。美聯(lián)儲必須保持耐心，目前還有很多工作要做。他重申了此前的觀點，即預計今年將降息兩次，但如果通脹下降速度快于預期，今年可能會有三次降息。

目前市場預期，美聯(lián)儲將從今年夏季（6月或7月）開始降息。而在幾周前，交易員還普遍認為，美聯(lián)儲有望在今年3月開始降息，但經(jīng)濟數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲官員的言論粉碎了這一預期。

另外，里士滿聯(lián)儲主席巴爾金當天也表示，決策者希望在開啟降息之前看到更多數(shù)據(jù)，最新的通脹數(shù)據(jù)突顯了這樣做的原因。

舊金山聯(lián)儲主席戴利強調，美聯(lián)儲在抗擊通脹方面取得了顯著成果，但要實現(xiàn)物價穩(wěn)定的目標還有更多工作要做。

戴利說，決策者既需要保持耐心，以避免迅速采取行動，同時也要準備好隨著經(jīng)濟的發(fā)展及時作出反應。她認為，美聯(lián)儲今年降息三次是合理的基線。

當?shù)貢r間2月16日，美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，1月PPI同比增長0.9%，放緩程度不及預期，環(huán)比增速超預期加快至0.3%，核心PPI同比增長2%，環(huán)比增長0.5%，超出分析師預期。

PPI數(shù)據(jù)強化了美聯(lián)儲不急于降息的可能性，市場對美聯(lián)儲降息的預期進一步受挫。互換合約定價顯示，交易者預計今年美聯(lián)儲共降息85個基點，較兩周前預計的150個基點縮水超過40%。兩周前市場預計，5月首次降息；當前預計，最有可能6月降息。受此影響，當?shù)貢r間周五美國股指全線回落，標普收跌0.48%，道指收跌0.37%，納指收跌0.82%，大型科技股全線下跌。

責編：楊喻程

校對：祝甜婷

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