（原標(biāo)題：五大重磅集中釋放！A股，"九陽神功"即將練成？）

龍年伊始，氛圍有些不一樣了！

剛剛過去的一周，雖然處于春節(jié)尾聲，但可以非常明顯地感覺到“開始干活了！”

首先，2月19日，中央全面深化改革委員會第四次會議召開。會議強調(diào)，今年是全面深化改革的“又一個重要年份”，改革內(nèi)容要聚焦“妨礙中國式現(xiàn)代化順利推進的體制機制障礙”。此次會議釋放出強烈信號。

其次，2月20日，中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，1年期貸款市場報價利率（LPR）為3.45%（前值3.45%）；5年期以上貸款市場報價利率為3.95%（前值4.20%）。這一舉措既回應(yīng)了市場關(guān)切和預(yù)期，又為今年的穩(wěn)增長打下了基礎(chǔ)。

第三，2月23日，中央財經(jīng)委員會第四次會議召開。會議強調(diào)推動新一輪大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新，有效降低全社會物流成本。這意味著供需兩端有望一起發(fā)力，保障2024年經(jīng)濟穩(wěn)定增長。

第四，國務(wù)院總理李強2月23日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，聽取2023年國務(wù)院部門辦理全國人大代表建議和全國政協(xié)提案工作情況匯報，研究更大力度吸引和利用外資的政策舉措。與前幾年兩會前的國務(wù)院常務(wù)會議相比，今年的兩會強調(diào)外資亦值得關(guān)注。

第五，今年開年，對于民營經(jīng)濟的重視再度強化。21日，媒體從司法部、國家發(fā)展改革委、全國人大常委會法工委共同召開的立法工作座談會上獲悉，民營經(jīng)濟促進法起草工作已經(jīng)啟動，立法進程將加快推進。最高檢亦于近日印發(fā)《“檢察護企”專項行動工作方案》（下稱《方案》），決定自2024年2月至12月開展“檢察護企”專項行動。

那么，面對如此多的重磅信號，A股九連陽是否可期？

改革

2月19日下午，中央全面深化改革委員會第四次會議召開。會議審議通過了《關(guān)于改革土地管理制度增強對優(yōu)勢地區(qū)高質(zhì)量發(fā)展保障能力的意見》《關(guān)于促進經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型的意見》《關(guān)于進一步提升基層應(yīng)急管理能力的意見》《關(guān)于加快形成支持全面創(chuàng)新的基礎(chǔ)制度的意見》《中央全面深化改革委員會2023年工作總結(jié)報告》《中央全面深化改革委員會2024年工作要點》。

會議強調(diào)，今年是全面深化改革又一個重要年份，主要任務(wù)是謀劃進一步全面深化改革，這既是黨的十八屆三中全會以來全面深化改革的實踐續(xù)篇，也是新征程推進中國式現(xiàn)代化的時代新篇。要堅持用改革開放這個關(guān)鍵一招解決發(fā)展中的問題、應(yīng)對前進道路上的風(fēng)險挑戰(zhàn)。改革舉措要有鮮明指向性，奔著解決最突出的問題去，改革味要濃、成色要足?？梢哉f，此次會議的指向明確，要求很高。

天風(fēng)證券認為，“增強土地要素對優(yōu)勢地區(qū)高質(zhì)量發(fā)展保障能力、建立健全同宏觀政策、區(qū)域發(fā)展更加高效銜接的土地管理制度”，排在了本次深改委會議議題的第一位。顯然，土地要素管理制度可能就是“妨礙中國式現(xiàn)代化順利推進的體制機制障礙”和“最突出的問題”之一。截至2021年，我國城鎮(zhèn)常住人口約有9.1億人，而城鎮(zhèn)戶籍人口則僅有6.6億人，常住城鎮(zhèn)但未落戶的人口約為2.5億人，改革的空間仍然巨大。

分析人士認為，土地要素改革仍可能釋放出巨大紅利，有利于中國經(jīng)濟企穩(wěn)和轉(zhuǎn)型。此次會議亦可能為即將到來的重要會期埋下了伏筆。

貨幣

貨幣層面亦在回應(yīng)市場關(guān)切和預(yù)期。

2月20日中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，1年期貸款市場報價利率（LPR）為3.45%（前值3.45%）；5年期以上貸款市場報價利率為3.95%（前值4.20%）。自2019年8月LPR改革以來，5年期以上LPR最大降幅是15BP，而本次調(diào)整為25BP，與之前小步調(diào)整、相機抉擇的風(fēng)格形成差異。東方證券認為，5年期以上LPR在短期內(nèi)“一步到位”式下調(diào)，有利于穩(wěn)住預(yù)期，為后續(xù)可能的“加杠桿”打造基礎(chǔ)。

此外，存款利率仍有望持續(xù)下行。當(dāng)前利率體系中存在兩個倒掛：一是部分存款和貸款品種的利率存在倒掛，尤其是中小銀行的定期存款、大額存單等利率和部分銀行發(fā)放的經(jīng)營貸款、消費貸款、大型企業(yè)貸款等利率存在倒掛。二是存款利率與政府債券利率之間存在倒掛。2022年之后，10年國債持續(xù)處于略低于平均定存利率的水平。

興業(yè)銀行宏觀研究認為，更大幅度降低長期限定期存款的利率水平，可以通過降低存款利率上限，或非對稱下調(diào)長期限定存掛牌利率等方式來實現(xiàn)，進而緩解政府債券投資收益和存款利率倒掛的問題。分析人士認為，隨著存款利率下行預(yù)期逐漸加重，更有利于權(quán)益和債券市場的進一步演繹，特別是有利于紅利資產(chǎn)的演繹。

供需

對于經(jīng)濟供需兩端的發(fā)力，則是更樂觀的信號。

2024年2月23日，中央財經(jīng)委員會第四次會議召開。會議強調(diào)推動新一輪大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新，有效降低全社會物流成本。

交銀國際認為，本次會議強調(diào)了推動新一輪大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新的重要性，以及有效降低全社會物流成本的必要性，旨在通過結(jié)構(gòu)性改革來增加企業(yè)的競爭力，推動經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。同時，會議明確了進一步加強對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的推進力度，促進國內(nèi)消費、提高工業(yè)效率及優(yōu)化物流體系，以提高有效需求，優(yōu)化產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，激發(fā)經(jīng)濟增長的新動能，并通過技術(shù)更新和消費升級來推動經(jīng)濟向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型。

供給端：優(yōu)化產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，提高先進產(chǎn)能比重，淘汰低效、落后產(chǎn)能，以應(yīng)對產(chǎn)能過剩；同時，優(yōu)化運輸結(jié)構(gòu)、降低社會物流成本，幫助企業(yè)實現(xiàn)降本增效。需求端：實行大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新，將有力促進投資和消費，提高有效需求。有利于企業(yè)改善利潤，實現(xiàn)經(jīng)濟健康平穩(wěn)發(fā)展。

外資

國務(wù)院總理李強2月23日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，聽取2023年國務(wù)院部門辦理全國人大代表建議和全國政協(xié)提案工作情況匯報，研究更大力度吸引和利用外資的政策舉措，部署進一步做好防范化解地方債務(wù)風(fēng)險工作。

會議指出，外商投資是推動中國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟共同繁榮發(fā)展的重要力量。要把穩(wěn)外資作為做好今年經(jīng)濟工作的重要發(fā)力點，在擴大市場準入、優(yōu)化公平競爭環(huán)境、暢通創(chuàng)新要素流動等方面加強服務(wù)保障，持續(xù)營造市場化、法治化、國際化一流營商環(huán)境，鞏固外資在華發(fā)展信心，提升貿(mào)易投資合作質(zhì)量和水平。

這是近幾年來，兩會之前國務(wù)院常務(wù)會議首次重點提及外商投資。去年三季度，國務(wù)院出臺《關(guān)于進一步優(yōu)化外商投資環(huán)境 加大吸引外商投資力度的意見》，要求更大力度、更加有效吸引和利用外商投資。《意見》從提高利用外資質(zhì)量、保障外商投資企業(yè)國民待遇等6個方面提出24條政策措施。此外，最近還對多國實施免簽政策等。

民營經(jīng)濟

最近，關(guān)于民營經(jīng)濟的利好亦不斷涌現(xiàn)。

據(jù)央視新聞21日報道，從司法部、國家發(fā)展改革委、全國人大常委會法工委共同召開的立法工作座談會上獲悉，民營經(jīng)濟促進法起草工作已經(jīng)啟動，立法進程將加快推進。

25日上午的消息顯示，最高檢近日印發(fā)《“檢察護企”專項行動工作方案》（下稱《方案》），決定自2024年2月至12月開展“檢察護企”專項行動。《方案》明確，此次專項行動主要有14項重點工作舉措。

去年以來，涉及民營經(jīng)濟的一批政策集中出臺?！吨泄仓醒雵鴦?wù)院關(guān)于促進民營經(jīng)濟發(fā)展壯大的意見》《關(guān)于進一步抓好抓實促進民間投資工作、努力調(diào)動民間投資積極性的通知》《關(guān)于實施促進民營經(jīng)濟發(fā)展近期若干舉措的通知》《關(guān)于強化金融支持舉措助力民營經(jīng)濟發(fā)展壯大的通知》等政策文件相繼印發(fā)。此外，在國家發(fā)展改革委內(nèi)部設(shè)立民營經(jīng)濟發(fā)展局等。

分析人士認為，隨著各種利好政策的持續(xù)發(fā)布，各種重磅信號的不斷釋放，中國經(jīng)濟的活力有望得以恢復(fù)。當(dāng)然，最重要、最實際、最有效的措施還是釋放賺錢效應(yīng)。只有實體經(jīng)濟和資本市場的賺錢效應(yīng)逐步體現(xiàn)，才能激發(fā)出民營資本投資熱情。天下熙熙，皆為利來！搞經(jīng)濟猶如“做市”，大家都有錢賺，方能見到活力。

責(zé)編：戰(zhàn)術(shù)恒

校對：蘇煥文

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