（原標題：深圳種子基金發(fā)布，20億）

超級種子基金來了。

投資界從深圳天使母基金官網(wǎng)獲悉，《深圳市科技創(chuàng)新種子基金申報指南及遴選辦法》正式發(fā)布。據(jù)悉，深圳市科技創(chuàng)新種子基金（簡稱“種子基金”）認繳總規(guī)模20億元，由深圳市財政局通過深圳市引導基金投資有限公司，視種子基金實際運行情況，依法依規(guī)統(tǒng)籌安排相關資金。

其中有幾個值得關注的點：

首先，種子基金要求全部投向深圳市或深汕合作地區(qū)的項目，投資方向為深圳市扶持和鼓勵發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)的相關領域。

其次，種子基金打破了此前5到10年的慣例，存續(xù)期延長為15年，也進一步體現(xiàn)其投向更早期的目的。

而在投資對象上，種子基金所投項目必須為極早期項目，即：一是子基金的投資須為其首輪外部機構投資；二是子基金投資決策時企業(yè)估值不超過1億元人民幣。

不過，在對極早期項目完成投資后，還可以在項目成長過程中進行追加投資，但子基金用于追加投資的金額不超過子基金規(guī)模的20%。

這是深圳培育早期投資環(huán)境的又一標志性事件。當全國各地投身招商大潮之際，深圳率先打破內(nèi)卷從天使母基金到種子基金，往早走，更早一些。

附：以下為基金遴選公告全文

深圳市科技創(chuàng)新種子基金申報指南及遴選辦法

一、種子基金定位

深圳市科技創(chuàng)新種子基金（以下簡稱“種子基金”）認繳總規(guī)模20億元，由市財政局通過深圳市引導基金投資有限公司，視種子基金實際運行情況，依法依規(guī)統(tǒng)籌安排相關資金。種子基金按照“政府引導、市區(qū)聯(lián)動、更早更小、風險容忍”的原則，通過投資各類子基金，支持具有自主知識產(chǎn)權、科技含量高、創(chuàng)新能力強的種子期科技項目，鏈接全球科技創(chuàng)新資源，促進技術創(chuàng)新和科技成果轉(zhuǎn)化。

二、子基金管理機構應具備的基本條件

（一）管理資質(zhì)：子基金管理機構在與種子基金正式簽訂合伙協(xié)議（或公司章程）前，須實繳出資不低于1000萬元人民幣，并在種子基金對子基金出資前取得私募股權投資基金管理人相關登記備案資質(zhì)。

（二）注冊區(qū)域：子基金管理機構原則上須在深圳注冊。經(jīng)投委會批準，清科、投 中、中國風險投資研究院等第三方知名機構近三年發(fā)布的相關行業(yè)排名前30名的機構申請種子基金的除外。

（三）管理團隊：子基金管理機構須在深圳設置固定的辦公場所并配備專屬且穩(wěn)定的管理團隊，至少有3名具備5年以上股權投資或相關工作經(jīng)驗的高級管理人員，專職高級管理人員原則上包括與子基金管理機構簽署勞動合同的法定代表人/執(zhí)行事務合伙人（委派代表）、總經(jīng)理、副總經(jīng)理、合伙人、董事總經(jīng)理、合規(guī)/風控負責人及其他核心團隊成員；至少累計主導過3個（含）股權投資成功案例；管理團隊穩(wěn)定，具有良好的管理業(yè)績和職業(yè)操守;子基金管理機構最近3年受托管理的基金總額或者管理團隊主要成員參與管理的已實繳投資的項目資金總額不低于2億元。子基金管理機構及其高級管理人員在最近三年無重大過失，無受到行政主管機關或司法機關有關處罰的影響基金正常運營的不良記錄。

（四）管理制度：子基金管理機構應具有完善的行業(yè)研究、創(chuàng)業(yè)投資管理和風險控制流程，規(guī)范的項目遴選和投資決策機制，健全的內(nèi)部財務管理制度，能夠為所投資企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)輔導、管理咨詢、市場開拓等增值服務。

（五）募資能力：子基金管理機構應向《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》等所規(guī)定的合格投資者募集資金。以合伙企業(yè)、契約等非法人形式，通過匯集投資者的資金直接或者間接投資于子基金的，子基金管理機構應當穿透核查最終投資者是否為合格投資者，并合并計算投資者人數(shù)。子基金管理機構應當勤勉盡責，核實各出資人是否符合國家相關政策法規(guī)規(guī)定的合格投資者要求；種子基金申報方案由子基金管理機構負責提交。申請新設子基金的，子基金管理機構在提交基金申報方案時，須至少已經(jīng)募集到擬設立子基金總規(guī)模的20%資金（不含種子基金出資部分），并提供擬出資人的出資承諾函、出資能力證明等材料（擬出資人為各級人民政府或其職能部門直接出資的政府投資基金除外，但應提供同等效力的證明材料）。

三、子基金設立的基本要求

種子基金參股設立子基金須符合下列要求：

（一）注冊區(qū)域：子基金注冊在深圳市。

（二）基金規(guī)模：單一子基金總規(guī)模不低于3000萬元人民幣。種子基金對單一子基金認繳出資額原則上不高于1億元人民幣。

（三）出資結構：

市、區(qū)兩級引導基金合計認繳出資比例原則上不超過子基金目標規(guī)模的80%，其中種子基金統(tǒng)籌協(xié)調(diào)安排的出資合計出資原則上不超過50%，區(qū)引導基金統(tǒng)籌協(xié)調(diào)安排的出資原則上不低于30%。子基金管理人及其關聯(lián)方合計認繳出資比例原則上不低于基金目標規(guī)模的2%，其中子基金管理人出資須不低于1%。

2.國資背景（國有控股、實際控制或為第一大股東）投資機構申請設立子基金，允許其財政及國有成分出資總額最高可達100%。

（四）子基金應在募集完畢之日起20個工作日內(nèi)在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會辦理備案手續(xù)。

（五）存續(xù)期限：子基金存續(xù)期限原則上不超過15年。

（六）種子基金有權在其他出資人的出資款實際到位后再行出資。

（七）投資方向：主要投資于深圳市扶持和鼓勵發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)的相關領域。

（八）返投要求：投資標的須為深圳市或深汕合作區(qū)內(nèi)注冊登記的企業(yè)，或承諾投資三年內(nèi)總部落地深圳的境內(nèi)外企業(yè)。在子基金作為股東于企業(yè)內(nèi)完全退出前，被投企業(yè)不得搬離深圳。

（九）投資標的：種子基金參股子基金須投向極早期初創(chuàng)企業(yè)及追加投資的項目。在相關法律法規(guī)允許的前提下，子基金也可以投向符合條件的尚未實體運作項目（具體辦法另行通知）。

投資對象為極早期項目，需滿足以下條件：一是子基金的投資須為其首輪外部機構投資；二是子基金投資決策時企業(yè)估值不超過1億元人民幣。追加投資是指子基金對其已經(jīng)投資的項目再次投資的行為。

（十）投資限額：單個項目單筆投資金額不超過子基金規(guī)模的10%。單個項目單筆投資金額不超過500萬元的項目累計投資金額，不低于子基金規(guī)模的60%。投資期限內(nèi)，子基金可對已投項目進行追加投資，子基金用于追加投資的金額不超過子基金規(guī)模的20%。

（十一）管理費用：子基金投資期內(nèi)，管理費每年按不超過實繳金額扣除已收回本金后的2.5%收??；退出期內(nèi)，每年按不超過已投未退金額的1.5%收??；延長期不收取管理費。子基金對種子基金收取管理費的標準不得高于其他出資人（子基金員工跟投出資平臺除外）。子基金運營過程中發(fā)生的與投資項目相關的考察和盡調(diào)等費用均由子基金管理人承擔。

（十二）收益分配：子基金按照“基金整體先回本后分利，退出項目即退即分”原則進行分配。當子基金整體實現(xiàn)退出時，應優(yōu)先向有限合伙人按照實繳出資比例返還實繳出資金額，再向普通合伙人返還實繳出資金額。直至各出資人收回全部實繳出資，剩余的投資收益再按照子基金合伙協(xié)議（或公司章程）等約定的方式予以分配。

（十三）回購及讓利機制：

為更好地發(fā)揮政府資金的引導作用，種子基金設置以下獎勵機制，子基金可選擇任一方式：

(1)回購。子基金投資期結束后，滿足相關要求的子基金，其管理機構可以申請回購種子基金持有的基金份額；

(2)讓利。對于滿足相關要求且盈利的子基金，種子基金在收回實繳出資及5%的基準收益后，將投資于深圳地區(qū)項目所得的超額收益對子基金管理機構和其他非深圳市屬財政資金出資人進行讓利。

子基金存續(xù)期結束仍未能完成清算又不選擇回購的，種子基金有權處置其持有的基金份額且不予讓利。

2.回購及讓利方式如下：

(1)回購方式為回購子基金份額。子基金投資期滿后，若子基金滿足相關要求，子基金管理機構可申請回購種子基金持有的基金份額?；刭弮r格按照以下原則確定：

①種子基金所持有子基金份額在3年以內(nèi)（含3年）的，收購價格參照種子基金原始投資額確定；

②種子基金所持有子基金份額在3年以上5年以內(nèi)（含5年）的，如累計分紅高于同期銀行貸款基準利率計算的利息，收購價格參照種子基金原始投資額確定；如累計分紅不足同期銀行貸款基準利率計算的利息，則收購價格不低于原始投資額加上同期銀行貸款基準利率計算的利息與累計分紅的差額之和；

③種子基金所持有子基金份額超過5年的，收購價格按照公共財政原則和種子基金的運作要求，按照市場化方式退出。

(2)讓利方式為讓渡超額收益。子基金采取項目“即退即分”和基金整體“先回本后分利”原則，對于滿足相關要求且盈利的子基金，種子基金在收回實繳出資及5%的基準收益后，將投資于深圳地區(qū)項目所得的超額收益對子基金管理機構和其他非深圳市屬財政資金出資人進行讓利，但不得超過種子基金從子基金獲得的全部收益。

（十四）投資決策：子基金采取市場化機制運作，由子基金管理機構依據(jù)合伙協(xié)議（或公司章程）等相關約定進行投資決策。管理公司可向子基金指派觀察員，觀察員有權列席子基金投委會會議，對子基金擬投資項目違反本申報指南及遴選辦法或合伙協(xié)議/公司章程進行合規(guī)性審核，并對不合規(guī)項目享有一票否決權。

（十五）風險控制：

子基金不得從事以下業(yè)務：

(1)擔保、抵押、委托貸款等業(yè)務；

(2)投資二級市場股票、期貨、房地產(chǎn)、證券投資基金、評級AAA以下的企業(yè)債、信托產(chǎn)品、非保本型理財產(chǎn)品、保險計劃及其他金融衍生品；

(3)向任何第三方提供贊助、捐贈（經(jīng)批準的公益性捐贈除外）；

(4)吸收或變相吸收存款，或向第三方提供貸款和資金拆借（以股權投資為目的可轉(zhuǎn)債除外，但不得從事明股實債）；

(5)進行承擔無限連帶責任的對外投資；

(6)發(fā)行信托或集合理財產(chǎn)品募集資金；

(7)其他國家法律法規(guī)禁止從事的業(yè)務。

2.專注度要求

在子基金完成70%的投資進度之前，鎖定的管理團隊核心成員不得參與相同領域和地域的基金，不得作為上述基金的關鍵人。

3.資金托管

子基金應委托深圳市具有托管資質(zhì)的商業(yè)銀行或其他金融機構的深圳市內(nèi)分支機構進行托管，經(jīng)子基金全體出資人（非關聯(lián)方）一致同意。根據(jù)托管協(xié)議，托管機構負責賬戶管理、資金劃撥、資金清算、資金保管等事務，對基金資產(chǎn)進行全程保管及監(jiān)控，確保子基金按約定方向投資，并定期向管理公司提交銀行托管報告。

子基金的閑置資金只能投資于銀行存款、國債、地方政府債、政策性金融債、政府支持債券等安全性和流動性較好的資產(chǎn)。

4.懲罰措施

如果在投資期內(nèi)，子基金年度績效考核不合格，則種子基金、區(qū)引導基金有權暫停出資并責令子基金管理人整改。有下列情況之一的，種子基金有權要求退出并可采取要求子基金管理機構退還管理費、取消讓利及后續(xù)合作資格等懲罰措施，子基金其他出資人須簽署一切必要的文件或履行所有必要的程序以確保種子基金退出，退出價格按照子基金合伙協(xié)議（或公司章程）約定計算，并不低于投資本金余額及按中國人民銀行公布的同期人民幣貸款基準利率計算的收益之和，因種子基金退出而產(chǎn)生的風險和損失由子基金管理機構共同承擔：

(1)子基金未按合伙協(xié)議（或公司章程）約定投資且未能有效整改的；

(2)種子基金與子基金管理機構簽訂投資或合作協(xié)議后，未在6個月內(nèi)完成子基金工商設立登記的；

(3)子基金完成工商設立登記后，子基金其他出資人未在6個月之內(nèi)完成首期出資的；

(4)種子基金出資資金撥付至子基金賬戶后，子基金未開展投資業(yè)務超過6個月的；

(5)子基金投資項目不符合本申報指南及遴選辦法政策導向的；

(6)子基金運營有違法違規(guī)行為并被依法查處的；

(7)子基金管理機構發(fā)生實質(zhì)性變化且未經(jīng)子基金相關權利機構審議通過的。實質(zhì)變化包括但不限于：

①子基金管理機構的主要股東（公司制）或普通合伙人（合伙制）發(fā)生實質(zhì)性變化；

②鎖定的子基金投委會委員或管理團隊核心人員半數(shù)（含）以上發(fā)生變化等情況。

(8)子基金管理機構連續(xù)2年績效考核不合格且整改未達標；

(9)子基金出現(xiàn)重大審計問題且限定期限內(nèi)未能整改完成的；

(10)主管部門認定子基金未達成政策目標。

子基金設立方案自公示期結束且無異議之日起超過一年，子基金管理機構仍未與種子基金簽署合伙協(xié)議（或公司章程）的，種子基金相關投資決策文件失效，子基金管理機構可另行申請。

5.信息披露

子基金管理機構應當建立子基金重大事項披露制度。子基金須定期向管理公司提交子基金運營報告、經(jīng)審計的子基金財務報告和銀行托管報告等，管理公司視工作需要可委托專業(yè)機構對子基金進行審計。

6.獎懲機制

(1)對子基金管理機構弄虛作假欺騙種子基金或不按規(guī)定用途使用、截留挪用、揮霍浪費天使母基金資金等行為，管理公司將予以公開譴責并依法追究相關責任，同時有權啟動子基金清算程序，并通報管委會；

(2)子基金管理機構在子基金運營中存在違法違規(guī)違約行為的，管理公司可視情節(jié)嚴重程度采取公開曝光、行業(yè)譴責、強制退出、要求子基金管理機構退還管理費、取消讓利及后續(xù)合作資格等措施，追究其相應責任。對嚴格遵照本申報指南及遴選辦法和帶來良好回報的子基金管理機構設置信用加分項，優(yōu)先通過下一期種子基金的配資審批工作。

四、子基金申報流程

（一）公開征集

管理公司按照年度投資計劃和投資方向，面向社會發(fā)布種子基金申報指南及遴選辦法，請子基金管理機構登陸官網(wǎng)（www.tsfof.com）自助下載或電話咨詢（0755-26165888）。申請采取遞交電子材料和紙質(zhì)材料相結合的方式。請子基金管理機構先將包括蓋章掃描版及word版的電子材料發(fā)送至官方郵箱（tsfof@tsfof.com），經(jīng)管理公司初審認為無須補充的，再提交紙質(zhì)材料。紙質(zhì)材料需要正本1本和副本6本，正副本均需加蓋騎縫章。子基金管理機構對申請材料的合法性、真實性、有效性、一致性負完全責任。

（二）初審立項

管理公司對于材料齊備的子基金申請方案通過立項會進行擇優(yōu)遴選。

（三）盡職調(diào)查

管理公司獨立或委托第三方機構對子基金管理機構及投資團隊開展盡職調(diào)查，編制盡職調(diào)查報告，并提出投資建議。

（四）投資決策

完成盡職調(diào)查后，管理公司將子基金設立方案、投資建議、盡職調(diào)查報告等相關資料提交投委會進行決策。

（五）社會公示

管理公司將在投委會履行決策程序后10日內(nèi)對擬投資子基金設立方案進行公示，公示期為5個工作日。公示有異議的，啟動相關調(diào)查程序。

（六）法律文件的簽署和資金撥付

社會公示無異議或者有異議但經(jīng)調(diào)查異議不成立的，管理公司將及時與子基金管理機構開展子基金合伙協(xié)議（或公司章程）等各項法律文件的起草、談判、修訂工作，形成最終版本后由種子基金簽署蓋章和進行資金撥付。

（七）投資后管理及退出

管理公司負責開展投后管理，辦理投資回收與退出。為營造良好的天使投資生態(tài)圈，提升子基金規(guī)范運營、業(yè)務拓展等方面的能力，管理公司對子基金投后管理措施包括但不限于運作情況信息匯總、績效評價、子基金投后事項的合規(guī)性復核等。

本申報指南及遴選辦法為種子基金申報和遴選的基本原則和要求，種子基金管理人將根據(jù)種子基金的投資策略、產(chǎn)業(yè)方向及子基金設立方案進行遴選，具體以最終簽署的合伙協(xié)議（或公司章程）等基金設立法律文件約定為準。

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