（原標(biāo)題：25萬億市場，重磅消息！影響很大）

《中國銀行業(yè)理財市場半年報告（2023年上）》數(shù)據(jù)顯示，截至2023年6月末，銀行理財市場存續(xù)規(guī)模25.34萬億元。這個大市場迎來新的行為準(zhǔn)則！

據(jù)中國基金報記者了解，11月21日，中國銀行業(yè)協(xié)會發(fā)布《理財產(chǎn)品過往業(yè)績展示行為準(zhǔn)則》（以下簡稱《行為準(zhǔn)則》），該文件引發(fā)市場廣泛關(guān)注。

《行為準(zhǔn)則》針對理財產(chǎn)品的業(yè)績展示提出不少要求，如要求除現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品外，任意過往業(yè)績展示區(qū)間均不得低于1個月；運作1年以上但不滿6年的，至少包含自成立當(dāng)年開始所有完整會計年度的業(yè)績等，還要求過往業(yè)績與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)對比展示；更明確指出，不得使用未經(jīng)核實、尚未發(fā)生或者模擬的數(shù)據(jù)計算過往業(yè)績，不得采用不具有可比性、公平性、準(zhǔn)確性的數(shù)據(jù)來源和方法進行過往業(yè)績比較。

這一《行為準(zhǔn)則》還設(shè)置了6個月過渡期，過渡期內(nèi)，相關(guān)機構(gòu)應(yīng)逐條對照、積極整改。而此次《行為準(zhǔn)則》的設(shè)立，這意味著，理財產(chǎn)品過往業(yè)績展示正式迎來統(tǒng)一的自律規(guī)范。

《行為準(zhǔn)則》提出新要求

11月21日，中國銀行業(yè)協(xié)會發(fā)布《理財產(chǎn)品過往業(yè)績展示行為準(zhǔn)則》，理財產(chǎn)品過往業(yè)績展示正式迎來統(tǒng)一的自律規(guī)范。

據(jù)悉，商業(yè)銀行和理財公司應(yīng)當(dāng)加強統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，通過多維度過往業(yè)績展示以及宣傳銷售文件、定期報告等，向投資者說明理財產(chǎn)品的投資策略相關(guān)內(nèi)容，充分披露信息和揭示風(fēng)險，使投資者更加了解產(chǎn)品性質(zhì)、特點及過往業(yè)績產(chǎn)生原因，避免片面強調(diào)或關(guān)注過往業(yè)績數(shù)據(jù)。

同時，《行為準(zhǔn)則》的過渡期為文件公布之日起6個月。過渡期內(nèi)，監(jiān)管規(guī)定已有明確要求的，仍需執(zhí)行相關(guān)規(guī)定。過渡期結(jié)束后，中國銀行業(yè)協(xié)會將根據(jù)《中國銀行業(yè)理財業(yè)務(wù)自律規(guī)范》開展自律管理工作。

這意味著，未來6個月內(nèi)，銀行等機構(gòu)要根據(jù)《行為準(zhǔn)則》針對過往業(yè)績展示進行改進。

值得注意的是，《行為準(zhǔn)則》中，所指的過往業(yè)績展示，是指理財產(chǎn)品銷售機構(gòu)在開展銷售業(yè)務(wù)時，通過包括但不限于產(chǎn)品宣傳銷售文本、網(wǎng)站、網(wǎng)上銀行、手機APP等形式或渠道對理財產(chǎn)品的過往業(yè)績進行的列示、描述、解釋、引用等行為。

其中要求，展示理財產(chǎn)品過往業(yè)績應(yīng)當(dāng)有助于向投資者充分披露信息和揭示風(fēng)險，真實、準(zhǔn)確體現(xiàn)管理人的投資管理水平，保障投資者的知情權(quán)，增強投資者對產(chǎn)品性質(zhì)和特點的判斷，有利于充分揭示理財產(chǎn)品“賣者盡責(zé)、買者自負”的信義義務(wù)特征。

商業(yè)銀行和理財公司應(yīng)當(dāng)加強統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，對本公司理財產(chǎn)品在不同銷售渠道和宣傳銷售文本的過往業(yè)績展示承擔(dān)管理責(zé)任，除非有充分證據(jù)表明已盡管理責(zé)任而代銷機構(gòu)不予配合。

此外，展示理財產(chǎn)品過往業(yè)績，應(yīng)合理制定相關(guān)展示規(guī)則。過往業(yè)績的展示應(yīng)遵循穩(wěn)定性和內(nèi)在邏輯一致性的基本原則，不得隨意變更展示規(guī)則。

業(yè)績展示的具體要求

在《行為準(zhǔn)則》中，最受市場關(guān)注的是理財產(chǎn)品過往業(yè)績展示的具體要求。

其中規(guī)定，展示規(guī)則應(yīng)當(dāng)包含過往業(yè)績計算方法，制定計算方法時，應(yīng)充分參照有關(guān)法律法規(guī)和行業(yè)準(zhǔn)則，計算時使用的統(tǒng)計數(shù)據(jù)和資料應(yīng)當(dāng)真實、準(zhǔn)確、全面，并在過往業(yè)績展示時注明統(tǒng)計數(shù)據(jù)和資料來源。過往業(yè)績相關(guān)數(shù)據(jù)應(yīng)當(dāng)經(jīng)理財產(chǎn)品托管人復(fù)核。

同時，在展示理財產(chǎn)品過往業(yè)績時，應(yīng)以醒目文字提醒投資者“理財產(chǎn)品過往業(yè)績不代表其未來表現(xiàn)，不等于理財產(chǎn)品實際收益，投資須謹(jǐn)慎”，不得以明示、暗示或其他任何方式承諾產(chǎn)品未來收益。

更主要是的，在選擇過往業(yè)績展示區(qū)間時，應(yīng)注明區(qū)間起始時間和截止時間，完整會計年度的過往業(yè)績展示除外。

同時，理財產(chǎn)品展示過往業(yè)績，成立未滿1個月的除外，需滿足以下要求：

（一）理財產(chǎn)品運作1個月以上但不滿1年的，應(yīng)至少包括從產(chǎn)品成立之日起計算的過往業(yè)績；

（二）理財產(chǎn)品運作1年以上但不滿6年的，應(yīng)至少包含自產(chǎn)品成立當(dāng)年開始所有完整會計年度的業(yè)績；

（三）理財產(chǎn)品運作6年以上的，應(yīng)至少包含最近5個完整會計年度的業(yè)績。

還要求，如同時展示理財產(chǎn)品過往業(yè)績和業(yè)績比較基準(zhǔn)，應(yīng)當(dāng)將過往業(yè)績與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)對比展示。除現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品外，任意過往業(yè)績展示區(qū)間均不得低于1個月。

更是提出“禁止”要求：不得使用未經(jīng)核實、尚未發(fā)生或者模擬的數(shù)據(jù)計算過往業(yè)績，不得采用不具有可比性、公平性、準(zhǔn)確性的數(shù)據(jù)來源和方法進行過往業(yè)績比較。

此外，還要求，理財產(chǎn)品宣傳銷售文本只能展示該理財產(chǎn)品或本公司同類理財產(chǎn)品的過往平均業(yè)績和最好、最差業(yè)績。不得刻意選擇性展示理財產(chǎn)品特定區(qū)間或部分區(qū)間的過往業(yè)績。對于同類或同系列理財產(chǎn)品，不得僅展示特定理財產(chǎn)品或部分理財產(chǎn)品的過往業(yè)績。

同時發(fā)布的還有《理財產(chǎn)品過往業(yè)績展示示例》。未來銀行等機構(gòu)也可在《行為準(zhǔn)則》要求下增加過往業(yè)績展示維度，向投資者充分揭示理財產(chǎn)品風(fēng)險收益特征，展示管理人真實投資管理水平。

從目前銀行理財產(chǎn)品在網(wǎng)頁、APP等展示來看，貨幣類理財產(chǎn)品多展示七日年化收益率或萬份收益，而固收類產(chǎn)品，有些是展示業(yè)績比較基準(zhǔn)，或者展示近1月、3月、6月、1年、成立以來等年化收益率等。

此前媒體也有報道，過去部分銀行和理財公司，存在產(chǎn)品過往業(yè)績展示上一些不規(guī)范之處，比如業(yè)績展示“報喜不報憂”，或者展示時間維度不一樣，展示業(yè)績很短期等情況。

業(yè)內(nèi)人士表示，此次《行為準(zhǔn)則》正式規(guī)范理財產(chǎn)品業(yè)績展示，能夠更有效、客觀地進行業(yè)績披露，整個行業(yè)有了統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，也讓投資者更清楚對目前不同機構(gòu)的理財產(chǎn)品進行業(yè)績比較，更利于進行理財產(chǎn)品的篩選。

“業(yè)績展示是投資者布局理財產(chǎn)品的重要參考，規(guī)范的業(yè)績展示能向投資者充分揭示理財產(chǎn)品風(fēng)險收益特征和管理人投資管理水平。從目前銀行理財產(chǎn)品過往業(yè)績展示規(guī)范來看，較公募基金的業(yè)績展示的要求在逐漸拉平，但相對來說公募基金更具體嚴(yán)格一些。”據(jù)一位業(yè)內(nèi)人士表示。

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