（原標(biāo)題：最牛天使朋友圈崛起）

年末，極具風(fēng)向標(biāo)的一幕出現(xiàn)

12月7日，深圳天使薈·北方大廈正式啟動(dòng)運(yùn)營(yíng)，首批10家企業(yè)集中簽約入駐。深圳天使母基金管理公司（深天使）有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，深圳天使薈·北方大廈是深天使對(duì)標(biāo)國(guó)際一流打造的智能硬件專業(yè)孵化空間，致力于建立“創(chuàng)業(yè)空間+專業(yè)服務(wù)+共享平臺(tái)+天使投資”的全鏈條創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)載體。

至此，深天使自主運(yùn)營(yíng)的第4個(gè)天使薈項(xiàng)目正式落地。早在2021年3月，第一家天使薈落地深圳福田，此后3家天使薈接連成立，至今累計(jì)入駐了128家初創(chuàng)企業(yè)。這個(gè)看似小小的平臺(tái)上，聚集了晶通半導(dǎo)體、九天睿芯、萬(wàn)勛科技、板石智能、道童新能源等一批明星科技公司。

回過(guò)頭來(lái)看，天使薈只是深圳天使母基金生態(tài)賦能探索的一縷縮影。

放眼當(dāng)下創(chuàng)投圈，“給錢”已經(jīng)成為過(guò)去式，“服務(wù)”被擺到重要的位置，這一幕早在多年前就引起深天使管理層的關(guān)注。

自此看到，一家政府引導(dǎo)基金將“生態(tài)運(yùn)營(yíng)”作為核心競(jìng)爭(zhēng)力提升的重點(diǎn)，圍繞培育初創(chuàng)科技企業(yè)、營(yíng)造良好創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)環(huán)境，通過(guò)一系列舉措，初步實(shí)現(xiàn)了資源要素持續(xù)健全、圈層組織有效凝聚、孵化載體多點(diǎn)布局、創(chuàng)業(yè)服務(wù)高效開(kāi)展，在全國(guó)天使投資行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展過(guò)程中蹚出了一條先行示范的新路子。

一次始于五年前的探索

2017年之前，天使投資一直是深圳乃至國(guó)內(nèi)創(chuàng)投行業(yè)最薄弱的環(huán)節(jié)。

彼時(shí)，深圳天使投資發(fā)展水平不僅僅落后于美國(guó)、以色列等國(guó)家，而且落后于北京等國(guó)內(nèi)城市。

根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)，以色列常年領(lǐng)先，2015 年后一直保持在 0.07%以上，2017 年為 0.0912%；美國(guó)天使投資占 GDP 比例穩(wěn)中有升，2017年為 0.0463%，2018年后保持在 0.05%以上；而中國(guó)除 2015 年和 2016 年突然異常跳漲至 0.06%以外，其它年份基本在 0.02%左右。

為了彌補(bǔ)市場(chǎng)失靈和深圳天使投資短板，2018年，深圳天使母基金成立，這是深圳市政府牽頭成立第一只專門投向天使階段的政府引導(dǎo)基金。

2019年，華為事件將整個(gè)深圳產(chǎn)業(yè)界從舒適圈里叫醒，中國(guó)需要自主培養(yǎng)更多的尖端科技企業(yè)成為共識(shí)。此后，“如何讓科技企業(yè)源源不斷地冒出來(lái)”擺在了深圳乃至全國(guó)面前。

“我們決定打造一個(gè)適宜環(huán)境，讓優(yōu)秀的幼苗能夠在深圳不斷壯大，持續(xù)成長(zhǎng)?！鄙钐焓关?fù)責(zé)人回憶。自此，這支隊(duì)伍開(kāi)始了國(guó)內(nèi)天使投資生態(tài)運(yùn)營(yíng)的探索。

這是一份“吃力不討好”的工作。一方面，當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)天使母基金行業(yè)初具雛形，大家重心相對(duì)放在前端投資上，業(yè)內(nèi)尚未出現(xiàn)可供參考的天使母基金投后服務(wù)樣板；另一方面，深天使的團(tuán)隊(duì)還在發(fā)展初期，再兼顧投前投后賦能，壓力劇增。

越是市場(chǎng)覆蓋不到的地方，越需要政府有所作為。作為一只政府引導(dǎo)基金，深圳天使母基金肩負(fù)“引領(lǐng)天使投資行業(yè)、培育優(yōu)秀初創(chuàng)企業(yè)、發(fā)展戰(zhàn)新未來(lái)產(chǎn)業(yè)”的使命。一方面堅(jiān)持“政府引導(dǎo)”，引導(dǎo)機(jī)構(gòu)資金、社會(huì)資金向政府鼓勵(lì)發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)方向配置；另一方面堅(jiān)持“市場(chǎng)運(yùn)作”，由專業(yè)的市場(chǎng)化管理團(tuán)隊(duì)運(yùn)作引導(dǎo)基金，提高管理效率和專業(yè)能力。

2019年底，在深圳市金融局、香港金管局、澳門金管局、前海管理局的見(jiàn)證下，“深港澳天使投資人聯(lián)盟”成立。這是深圳天使母基金在生態(tài)建設(shè)上的第一個(gè)落地成果，在業(yè)內(nèi)引發(fā)轟動(dòng)。

作為最初期的探索，深港澳天使投資人聯(lián)盟更像一個(gè)“集市”：聯(lián)盟由深圳天使母基金聯(lián)合32家子基金發(fā)起設(shè)立，聚集了深圳、香港、澳門三地的投資機(jī)構(gòu)、科研院所和高等院校的科技成果轉(zhuǎn)化機(jī)構(gòu)、聚焦于科創(chuàng)或金融服務(wù)的天使生態(tài)服務(wù)機(jī)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)龍頭公司等不同主體。在平臺(tái)的組織下，項(xiàng)目路演、創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)、行業(yè)沙龍，包括天使投資峰會(huì)在內(nèi)的行業(yè)會(huì)議等紛紛展開(kāi)。

深天使希望其能發(fā)展成創(chuàng)投界的“淘寶”，以平臺(tái)的思維集聚資源為天使項(xiàng)目提供各類所需的服務(wù)，這也為后來(lái)各方資源匯集奠定了基礎(chǔ)。

初步探索使得深圳天使母基金的生態(tài)建設(shè)有了一定雛形。2020年一個(gè)標(biāo)志性轉(zhuǎn)折點(diǎn)出現(xiàn)深天使對(duì)外整合了政府、產(chǎn)業(yè)、以及子基金機(jī)構(gòu)與所投企業(yè)等各項(xiàng)資源，對(duì)內(nèi)新設(shè)了協(xié)同發(fā)展部專門牽頭負(fù)責(zé)生態(tài)運(yùn)營(yíng)。

某種程度上，也意味著國(guó)內(nèi)天使投資邁向一個(gè)更成熟的階段。

打造一個(gè)天使生態(tài)朋友圈

初創(chuàng)企業(yè)缺資金、缺人脈、缺市場(chǎng)、缺資源?！拔覀儾粌H提供資金支持，更提供資金之外的更多服務(wù)?！边@是深天使內(nèi)部的共識(shí)。

走出了第一步，一個(gè)個(gè)更有針對(duì)性的業(yè)務(wù)相繼出現(xiàn)。為了解決投資方與項(xiàng)目方信息不對(duì)稱的問(wèn)題，2020年天使投資項(xiàng)目種子庫(kù)應(yīng)運(yùn)而生。通過(guò)常態(tài)化舉辦產(chǎn)業(yè)對(duì)接會(huì)、投融資路演等活動(dòng)，種子庫(kù)鏈接了各方專業(yè)資源與項(xiàng)目資源，打通了投資方與項(xiàng)目方的信息交流平臺(tái)。

2021年，生態(tài)運(yùn)營(yíng)創(chuàng)業(yè)空間項(xiàng)目“天使薈”啟動(dòng)。天使薈是深天使內(nèi)部投入資源最多的生態(tài)平臺(tái)之一。在這里，團(tuán)隊(duì)可以為創(chuàng)業(yè)公司對(duì)接政策、資本、技術(shù)、人才、產(chǎn)業(yè)、中介等各類創(chuàng)新資源要素，提供創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)、投融資路演、政策申報(bào)、人才招聘、應(yīng)用場(chǎng)景等一攬子具體服務(wù)。正是憑借這一系列的服務(wù)，深天使為深圳匯集了不少冰山之下的科技企業(yè)。

2020年初，一位年輕的背包客只身從瑞士回國(guó)，并帶回了半導(dǎo)體第三代材料之一“氮化鎵”的技術(shù)研發(fā)一項(xiàng)關(guān)鍵的“卡脖子”技術(shù)。這位年輕人名叫劉丹，已在半導(dǎo)體研發(fā)領(lǐng)域工作長(zhǎng)達(dá)15年，在完成瑞士的學(xué)業(yè)后開(kāi)啟回國(guó)創(chuàng)業(yè)之路。然而雖然手握先進(jìn)技術(shù)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，劉丹卻對(duì)國(guó)內(nèi)的創(chuàng)業(yè)環(huán)境很陌生。

正在猶豫公司要落地哪個(gè)城市時(shí)，深天使協(xié)同發(fā)展部團(tuán)隊(duì)找到了他。一番交流下，劉丹被深圳早期的營(yíng)商環(huán)境吸引，于是在當(dāng)年底將新公司晶通半導(dǎo)體落地在了深圳福田區(qū)新一代產(chǎn)業(yè)園天使薈。

“這是一個(gè)雙向奔赴的過(guò)程?！眲⒌せ貞?，最開(kāi)始落地深圳的時(shí)候，公司還沒(méi)有注冊(cè)，幾乎什么都沒(méi)有。除了一筆天使輪融資，談場(chǎng)地、辦工商、注冊(cè)新公司、招攬團(tuán)隊(duì)……幾乎都是天使團(tuán)隊(duì)一手包攬的。如今，晶通半導(dǎo)體已經(jīng)從最初幾臺(tái)電腦、一兩人的小團(tuán)隊(duì)，發(fā)展到30多人規(guī)模、建立了新的研發(fā)和測(cè)試中心，并迅速拿下3輪融資。

這是天使薈引進(jìn)的第一個(gè)海外項(xiàng)目，也是服務(wù)的起點(diǎn)。以天使薈為中心，深天使的生態(tài)圈不斷構(gòu)建起來(lái)，形成了幫助初創(chuàng)企業(yè)渡過(guò)“死亡之谷”的空間服務(wù)體系。

此后的時(shí)間里，天使薈不斷發(fā)展壯大，坪山生物醫(yī)藥創(chuàng)新中心、光明華南醫(yī)谷、寶安南方工研院等三家天使薈接連落地，累計(jì)入駐企業(yè)128家；天使薈（北方大廈）、天使薈（河套）相繼獲批建設(shè)；與香港城市大學(xué)合作的天使薈（HK Tech 300）揭牌。

此外，諸如舉辦中國(guó)（深圳）天使投資峰會(huì)、攜帶高新技術(shù)企業(yè)參展高交會(huì)、舉辦鏈接產(chǎn)業(yè)與初創(chuàng)企業(yè)的天使產(chǎn)業(yè)加速營(yíng)等其他探索也同步進(jìn)行，深圳早期投資和創(chuàng)業(yè)的資源加速聚攏。

歷時(shí)5年，團(tuán)隊(duì)將各方資源歸納為八個(gè)匯聚匯聚空間資源、匯聚政策資源、匯集產(chǎn)業(yè)資源、匯集專家資源、匯集科研資源、匯集資本資源、匯聚專業(yè)咨詢資源、匯聚個(gè)人天使資源。資源匯聚與產(chǎn)品打造、業(yè)務(wù)落地三方結(jié)合，一個(gè)“天使投資朋友圈”漸漸形成了。

投資的另一面，是服務(wù)

悄然間，生態(tài)運(yùn)營(yíng)已經(jīng)與“子基金投資、直投”一起發(fā)展成為深圳天使母基金三大業(yè)務(wù)板塊。

聚焦深圳“20+8”產(chǎn)業(yè)布局，深圳天使母基金引導(dǎo)子基金投向新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、高端裝備制造、新材料、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)，培育了眾多具有行業(yè)引領(lǐng)性和前瞻性的優(yōu)質(zhì)初創(chuàng)項(xiàng)目。深天使團(tuán)隊(duì)用五年的時(shí)間攛起各方資源，為深圳打造了一串長(zhǎng)長(zhǎng)的硬科技名單。

比如在企業(yè)招引上，除了晶通半導(dǎo)體外，深天使還以股權(quán)投資和提供優(yōu)惠辦公空間等方式引入98家外地項(xiàng)目落地深圳，包括通過(guò)子公司落地、公司整體搬遷和團(tuán)隊(duì)落地創(chuàng)業(yè)等方式招引來(lái)深圳發(fā)展的近20家準(zhǔn)獨(dú)角獸企業(yè)。

這只是其中一環(huán)。相比出資人的角色，深天使在企業(yè)成長(zhǎng)過(guò)程中的服務(wù)色彩更為濃厚。

墨芯科技便是團(tuán)隊(duì)在“20+8”產(chǎn)業(yè)集群中重點(diǎn)服務(wù)對(duì)象之一。公司創(chuàng)始人王維是一位科學(xué)家，一直以來(lái)自信產(chǎn)品不輸芯片大廠，卻因不善與市場(chǎng)打交道，墨芯科技始終接不到大訂單。

聞?dòng)?，深天使團(tuán)隊(duì)敲開(kāi)了華大基因的門。當(dāng)時(shí)華大基因采用的是國(guó)際龍頭英偉達(dá)的芯片，并不太會(huì)接受早期科創(chuàng)企業(yè)，深天使的推薦意味著要打亂他們?cè)镜牟少?gòu)計(jì)劃?；陔p方多年的合作情誼，即便起初仍半信半疑，華大基因還是接觸了墨芯科技團(tuán)隊(duì)。

最終，歷經(jīng)3個(gè)月的時(shí)間，經(jīng)過(guò)反復(fù)測(cè)試與交流后，華大與墨芯科技簽下了采購(gòu)樣品協(xié)議。類似的案例還有很多，在深天使分管生態(tài)的副總許允琪看來(lái)，團(tuán)隊(duì)做生態(tài)建設(shè)，更像一個(gè)為創(chuàng)業(yè)者和投資機(jī)構(gòu)提供“保姆級(jí)服務(wù)”的平臺(tái)。

“生態(tài)應(yīng)該成為一種粘合劑，把所有的碎片化資源粘在一起，通過(guò)系統(tǒng)化的梳理，通過(guò)毛細(xì)血管輸送到各個(gè)項(xiàng)目中去?！?/p>

這也包括大量人才的引進(jìn)和培養(yǎng)。目前，深天使通過(guò)服務(wù)平臺(tái)累計(jì)引入異地（含境外）從事天使投資的人才149名；所投項(xiàng)目中，共有342個(gè)項(xiàng)目（占比44%）的團(tuán)隊(duì)獲得各層級(jí)的人才認(rèn)定，占比44%；其中項(xiàng)目創(chuàng)始人有54%來(lái)自國(guó)內(nèi)知名院校，30%來(lái)自北美、歐洲、亞太等地區(qū)知名院校。

梳理下來(lái)，天使投資生態(tài)圈形成了這樣一個(gè)邏輯：從項(xiàng)目招引落地，到助力企業(yè)成長(zhǎng)、吸納高精尖人才，最后反哺深圳當(dāng)?shù)?，完善的初?chuàng)環(huán)境又吸引新一批企業(yè)落地，整個(gè)天使投資生態(tài)系統(tǒng)形成了閉環(huán)。

“服務(wù)和投資本來(lái)就是一體兩面，資金投資僅是貨幣投入，服務(wù)投入主要是人力成本的投資。”

“往早走，更早一些”

生態(tài)成效初顯，深天使團(tuán)隊(duì)再把目光放在了更早的地方走向技術(shù)誕生的初始地，彌合市場(chǎng)缺失的最初一步。

印象最深刻的便是與生物技術(shù)公司康膝生物的合作。早年間，創(chuàng)始人李鑒墨在英國(guó)帝國(guó)理工大學(xué)做博士后研究時(shí)，與團(tuán)隊(duì)研發(fā)了一種以膠原為主的生物材料，可以用于人體組織修復(fù)與再生。隨后李鑒墨回國(guó)，并在2016年成立了康膝生物。

“回國(guó)后我們考察了多個(gè)地方，深圳是全國(guó)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)環(huán)境最好的城市，所以決定落地在這里?！崩铊b墨回憶。

2019年，康膝生物開(kāi)始與深天使團(tuán)隊(duì)接觸，在后者的力推下，仍處在技術(shù)研發(fā)中的康膝生物順利拿到了深圳高新投、元生創(chuàng)投等機(jī)構(gòu)管理的天使子基金投資。而這也是深天使邁向科技轉(zhuǎn)化、進(jìn)行市區(qū)聯(lián)動(dòng)等多方資源整合的一個(gè)重要嘗試。

細(xì)數(shù)下來(lái)，深天使團(tuán)隊(duì)直接或間接參與孵化落地的，還有芝加哥大學(xué)微生物系副教授周國(guó)瑛博士的亦諾微醫(yī)藥、香港科技大學(xué)溫維佳教授創(chuàng)立的環(huán)波科技、前南方科技大學(xué)校長(zhǎng)陳十一教授創(chuàng)辦的十灃科技、香港城市大學(xué)朱毅豪博士創(chuàng)立的創(chuàng)冷科技等多個(gè)從高校走出的項(xiàng)目。

去高校里找項(xiàng)目是創(chuàng)投圈的最新趨勢(shì)，但在母基金群體里還較為少見(jiàn)。自2020年起，深天使便與超20家高?？蒲性核⑵鹇?lián)系，協(xié)同子基金、已投企業(yè)一同挖掘轉(zhuǎn)化意愿強(qiáng)、技術(shù)含量高、商業(yè)前景廣的科技成果項(xiàng)目，儲(chǔ)備了一批科研成果庫(kù)。2023年2月，深圳天使母基金首只與南方科技大學(xué)合作、以高校科技成果產(chǎn)業(yè)化為投資重點(diǎn)的子基金“南科梧桐天使基金”啟動(dòng)運(yùn)營(yíng)，更是從源頭完善了“科技轉(zhuǎn)化-天使孵化-產(chǎn)業(yè)加速”的鏈條。

隨著探索進(jìn)一步深入，深天使團(tuán)隊(duì)接觸到創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)越多，發(fā)現(xiàn)“更早”“更小”種子階段的項(xiàng)目對(duì)投資和服務(wù)的需求越迫切。“天使前面還有一步，要往早走，更早一些?！?/p>

種子階段是市場(chǎng)失靈最嚴(yán)重的階段，從基礎(chǔ)研究、技術(shù)攻關(guān)、成果產(chǎn)業(yè)化、科技金融、人才支撐，各個(gè)環(huán)節(jié)都存在短板。深圳市產(chǎn)業(yè)部門也注意到這個(gè)問(wèn)題。2023年9月，深圳產(chǎn)業(yè)投資人大會(huì)上，市科創(chuàng)委及財(cái)政局共同宣布設(shè)立深圳市科技創(chuàng)新種子基金；10月，深天使官網(wǎng)已發(fā)布種子基金發(fā)布申請(qǐng)指南和遴選標(biāo)準(zhǔn)。

這是深圳培育早期投資環(huán)境的又一標(biāo)志性事件?？傄?guī)模20億元種子基金無(wú)疑補(bǔ)齊了深圳創(chuàng)業(yè)投資鏈條至關(guān)重要的一環(huán)，形成了覆蓋種子期、天使期、VC 和 PE 全階段的閉環(huán)；在降低“逐利性”、延長(zhǎng)存續(xù)期、面向全球招引、完善回購(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制等方面先行先試；開(kāi)展市區(qū)聯(lián)動(dòng)，光明科學(xué)城種子基金等首批四只子基金已在高交會(huì)上落地。

“從天使母基金到種子母基金，剛好形成創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)一個(gè)完整的體系?！?/p>

深圳天使母基金通過(guò)5年的時(shí)間，探索出一條扶持初創(chuàng)企業(yè)的路徑。種子基金的設(shè)立在此基礎(chǔ)上做了全面提升，從頂層制度設(shè)計(jì)上就將生態(tài)服務(wù)上升到政府層面，規(guī)定市區(qū)各職能部門提供支持，通過(guò)建設(shè)項(xiàng)目庫(kù)、提供產(chǎn)業(yè)用房、實(shí)行補(bǔ)投聯(lián)動(dòng)等措施，打造全方位的生態(tài)服務(wù)體系。

從天使投資服務(wù)體系，再到種子投資服務(wù)體系，實(shí)現(xiàn)對(duì)創(chuàng)新企業(yè)的“接力”服務(wù)，產(chǎn)業(yè)培育成為一場(chǎng)接力賽。隨著深天使的成長(zhǎng)，一個(gè)個(gè)新探索正在影響并改變著整個(gè)創(chuàng)投生態(tài)。

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