（原標題：二季度債市研判六人談：利率債短端望保持平穩(wěn)）

近日，中央國債登記結算有限責任公司（下稱“中央結算公司”）《債券》期刊在京舉辦2024年二季度債市研判六人談（下稱“六人談”）。就宏觀經濟、貨幣政策、金融科技以及二季度債券市場投資策略等主題，進行深度研討交流。

今年以來，積極的財政政策在年初適度加力，貨幣政策維持穩(wěn)健偏寬松環(huán)境。光大證券股份有限公司固定收益首席分析師張旭認為，債券收益率曲線長端的邊際變化基本由投資者對未來宏觀經濟走勢、貨幣政策取向的預期所決定。近期經濟數(shù)據中的積極變化明顯增多，貨幣信貸正在較快增長，資本市場主要指數(shù)在快速回升后穩(wěn)健運行。隨著投資者對于經濟走勢、政策取向的預期逐步扭轉，債券重定價的動能在不斷累積。

中國金融教育發(fā)展基金會秘書長李海輝認為，今年以來我國的貨幣政策實現(xiàn)了總量合理增長，融資成本不斷下降，匯率繼續(xù)穩(wěn)定，兼顧量價、結構和節(jié)奏方面的綜合平衡，也把握住了國內國際形勢的時間窗口，呈現(xiàn)出預期效果。

對于當前債券市場形勢，中郵創(chuàng)業(yè)基金管理股份有限公司黨委委員、固定收益總監(jiān)衣瑛杰認為，我國經濟體量大，通過發(fā)行政府債券、加杠桿等方式，能夠明顯刺激經濟，因此宏觀經濟保持韌性。他預判，二季度利率債短端將保持相對平穩(wěn)，但會存在中長期壓力，利率債可能會有階段性調整。

對于債券市場發(fā)展，中國財政科學研究院高級研究員劉尚希指出，我國債券市場違約風險得到控制，但存量風險值得關注，還存在債券市場風險和公共風險相互轉化的可能性。要以公共風險最小化為目標加強債券市場風險管理，一是完善體制、創(chuàng)新監(jiān)管思維模式，加強債券市場風險的協(xié)同監(jiān)管；二是充分發(fā)揮國債收益率曲線的資產定價基準功能；三是圍繞新質生產力發(fā)展企業(yè)債券市場，適時打造高收益信用債券市場；四是強化信息披露，防范個體風險公共化。

此外，清華大學人工智能國際治理研究院副院長、人工智能治理研究中心主任梁正指出，人工智能（AI）技術在金融行業(yè)可以發(fā)揮大規(guī)模信息處理的優(yōu)勢。在債券市場領域，國外有金融科技公司推出基于GPT-4的模型BondGPT，已經實現(xiàn)自研語言搜索和債券查詢、生成產品推薦等。

梁正建議，金融行業(yè)作為強監(jiān)管領域，應發(fā)揮監(jiān)管優(yōu)勢去探索數(shù)據獲取、隱私保護、責任分配等方面全新的制度規(guī)則，同時積極參與AI國際治理，為國內企業(yè)發(fā)展爭取更大空間。金融行業(yè)應積極擁抱AI大模型，用AI重塑行業(yè)并加快形成人機協(xié)同的金融新質生產力，金融從業(yè)人員要積極提高數(shù)字與智能素養(yǎng)。我國在金融技術創(chuàng)新方面有著巨大的應用場景、相當?shù)募夹g實力、前沿的創(chuàng)新實踐，應發(fā)揮創(chuàng)新性引領作用，做好科技金融這篇大文章。

校對：趙燕

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