（原標(biāo)題：“重度老齡化”來(lái)勢(shì)洶洶，我們要拿什么來(lái)應(yīng)對(duì)？）

說(shuō)起“重度老齡化”，可能很多人第一時(shí)間都會(huì)想到日本。殊不知，我國(guó)也正在悄然逼近重度老齡化社會(huì)。

日前，國(guó)家衛(wèi)健委領(lǐng)導(dǎo)在新聞發(fā)布會(huì)上表示，預(yù)計(jì)2035年左右，我國(guó)60歲及以上老年人口將突破4億，在總?cè)丝谥械恼急葘⒊^(guò)30%，進(jìn)入重度老齡化階段。消息一出，老齡化問(wèn)題再度引發(fā)市場(chǎng)熱議。

背后深意，更是值得我們細(xì)細(xì)品味。

1

誠(chéng)然，老齡化堪稱(chēng)普世難題，幾乎任何國(guó)家都難以置身事外，但需要注意的是，我國(guó)人口老齡化的速度之快，已然超出了很多人的想象。

參考國(guó)際慣例，若用“65歲及以上人口占總?cè)丝诘谋戎亍眮?lái)衡量老齡化程度，那么該比重處在7%~14%區(qū)間可視為輕度老齡化，處在14%~20%區(qū)間可視為中度老齡化，而超過(guò)20%則意味著步入重度老齡化社會(huì)。

按此標(biāo)準(zhǔn)，我國(guó)65歲及以上人口占比于2000年達(dá)到7.0%，2021年達(dá)到14.2%，說(shuō)明我國(guó)從輕度老齡化社會(huì)步入到中度老齡化社會(huì)用時(shí)21年；結(jié)合國(guó)家衛(wèi)健委的預(yù)測(cè)，2035年我國(guó)將進(jìn)入重度老齡化社會(huì)，意味著我國(guó)由中度老齡化社會(huì)步入到重度老齡化社會(huì)將會(huì)用時(shí)14年。而從輕度老齡化社會(huì)到重度老齡化社會(huì)，我國(guó)累計(jì)用時(shí)約為35年。

其他國(guó)家速度如何呢？

以老齡化程度最為嚴(yán)重的日本為例。日本65歲及以上人口占比于1971年達(dá)到7.05%，1995年升至14.3%，2006年又升至20.2%，說(shuō)明日本由輕度老齡化社會(huì)步入至中度老齡化社會(huì)用了24年，由中度老齡化社會(huì)步入到重度老齡化社會(huì)用了11年，前后累計(jì)用時(shí)35年，與我國(guó)的老齡化速度大體相當(dāng)。再如老齡化同樣頗為嚴(yán)重的歐美國(guó)家，65歲及以上人口占比從7%到14%再到20%，普遍的累計(jì)用時(shí)都超過(guò)半個(gè)世紀(jì)，有的甚至接近100年。

上述數(shù)據(jù)足以反映出，我國(guó)人口老齡化程度目前雖然不是全球最嚴(yán)重的，但速度絕對(duì)是名列前茅，而且重度老齡化距離你我真的不再遙遠(yuǎn)。

造成這一現(xiàn)狀的原因是復(fù)雜的，包括現(xiàn)代醫(yī)療水平不斷進(jìn)步、居民平均壽命大幅度延長(zhǎng)、人們主觀生育意愿有所下降等等。事實(shí)上，對(duì)于任何經(jīng)濟(jì)體來(lái)說(shuō)，老齡化程度的日益加深都會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展格局與公共福利制度形成不利影響。就我國(guó)而言，至少包括以下三方面：

第一，適齡勞動(dòng)力供給趨減導(dǎo)致成本增加。

適齡勞動(dòng)力，指代那些年齡處在15-64歲的勞動(dòng)力群體。通常情況下，適齡勞動(dòng)力的供給規(guī)模是由總?cè)丝谥刑幵趧趧?dòng)年齡人口的多少來(lái)決定的。就我國(guó)而言，改革開(kāi)放以來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)奇跡離不開(kāi)人口紅利的加持，而曾經(jīng)的適齡勞動(dòng)力也呈現(xiàn)出“無(wú)限供給”的局面。不過(guò)伴隨著老齡化程度的加深，我國(guó)適齡勞動(dòng)力規(guī)模已呈現(xiàn)出縮減甚至短缺之勢(shì)，與之相應(yīng)的是企業(yè)用工成本日益提高，以及投資回報(bào)率的下降。這些變化暗示著支撐我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)正在減弱，經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率不可避免地出現(xiàn)下降，我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展也因此而受到制約。

第二，產(chǎn)業(yè)升級(jí)的步伐恐將延緩。

通常來(lái)說(shuō)，中老年人更習(xí)慣于長(zhǎng)期居住生活的地區(qū)和長(zhǎng)期從事工作的單位，并且形成了較為特定的專(zhuān)業(yè)技能，使得他們對(duì)新技術(shù)的掌握能力和對(duì)職業(yè)變動(dòng)的適應(yīng)能力較差，也常常不愿意搬遷到其他地區(qū)居住或改變自己的工作崗位，從而導(dǎo)致勞動(dòng)力從衰退產(chǎn)業(yè)和地區(qū)向新興產(chǎn)業(yè)和地區(qū)的流動(dòng)受到限制，不利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。此外，老年人的技術(shù)開(kāi)發(fā)和對(duì)于新鮮事物的接受能力往往不及年輕人，這便使得新興技術(shù)的應(yīng)用與推廣受限，并拖累整個(gè)國(guó)家的技術(shù)進(jìn)步與產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

第三，我國(guó)的財(cái)政壓力不斷加大。

老年人增加的另一面是年輕人的減少，如此便會(huì)使得繳納養(yǎng)老金的人越來(lái)越少，而領(lǐng)養(yǎng)老金的人越來(lái)越多，最終導(dǎo)致養(yǎng)老金吃緊。具體而言，老年人群規(guī)模的快速壯大與平均壽命的大幅度延長(zhǎng)，讓達(dá)到法定年齡領(lǐng)取養(yǎng)老金的人數(shù)日趨增多，領(lǐng)取金額急劇增加，從而將不可避免地加大政府部門(mén)對(duì)養(yǎng)老金支出的負(fù)擔(dān)。此外，老齡人口增多，對(duì)各種醫(yī)療服務(wù)的需求也會(huì)相應(yīng)增加，醫(yī)療保險(xiǎn)制度和護(hù)理制度的成本將會(huì)進(jìn)一步攀升，繼而再度加重財(cái)政負(fù)擔(dān)。

此外，我國(guó)當(dāng)前還面臨著“未富先老”的特殊境況。從數(shù)據(jù)上看，2021年我國(guó)65歲以上老人占比為14.2%，大體相當(dāng)于日本1995年的水平，而我國(guó)2021年人均GDP約為1.25萬(wàn)美元，日本1995年人均GDP已然超過(guò)了4萬(wàn)美元?！拔锤幌壤稀钡木置?，難免會(huì)給我國(guó)的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展與人民生活帶來(lái)一系列更為復(fù)雜的挑戰(zhàn)。

正因上述種種，我們才更應(yīng)該高度重視人口快速老齡化這一現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。

2

面對(duì)老齡化的來(lái)勢(shì)洶洶，我們又該如何應(yīng)對(duì)呢？

在我看來(lái)，首先需要從改善人口結(jié)構(gòu)入手，而當(dāng)務(wù)之急是要想辦法提高人們的生育意愿。

必須承認(rèn)，當(dāng)前國(guó)人的生育意愿正不斷降低，年輕人不愛(ài)生娃已是老生常談的話題。盡管?chē)?guó)家層面近些年已經(jīng)在不斷放開(kāi)生育，“二胎”和“三胎”相關(guān)政策都已先后落地，但是歸根結(jié)底，當(dāng)代年輕人不愛(ài)生娃的核心癥結(jié)還是在于養(yǎng)育孩子的高成本、住房和育兒方面的福利不健全、父母工作和家庭時(shí)間安排存在沖突等一系列因素。

事實(shí)上，倘若放眼全球，生育意愿持續(xù)走低幾乎已成為全人類(lèi)共同的困境，從歐洲的德國(guó)、法國(guó)、俄羅斯、芬蘭、瑞典、丹麥，到亞洲的日本、韓國(guó)、新加坡，再到大洋洲的澳大利亞等諸多國(guó)家，無(wú)一例外都深陷“少子老齡化”的泥濘之中，由此也給經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展帶來(lái)了一系列棘手問(wèn)題。

不過(guò)，在低生育率困境的倒逼之下，很多國(guó)家都在提高生育率方面做了大量的探索實(shí)踐，范圍涵蓋減稅、社會(huì)福利、就業(yè)支持、社區(qū)互助等多個(gè)領(lǐng)域，并形成了一系列較為成熟的經(jīng)驗(yàn)。主要涵蓋四大方面：

其一，提供經(jīng)濟(jì)支持，以減輕父母撫養(yǎng)孩子的負(fù)擔(dān)，包括現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)、撫育津貼、教育津貼、稅收減免等。

其二，減少父母(特別是母親)工作和家務(wù)勞動(dòng)時(shí)間安排方面的沖突，通過(guò)增加帶薪產(chǎn)假、帶薪育兒假或臨時(shí)假、無(wú)薪育兒假、父親假等方式來(lái)解決問(wèn)題。

其三，為子女入托入學(xué)創(chuàng)造便利，著力增加各類(lèi)學(xué)期教育及義務(wù)教育階段的服務(wù)供給，在職場(chǎng)內(nèi)設(shè)立育兒設(shè)施等等。

其四，積極推動(dòng)住房福利的普及，并在改善孕期與母嬰保健服務(wù)、加大對(duì)生育困難人群的支持等方面做文章。

上述種種，都是值得我們參考借鑒的。不過(guò)，一切政策的制定與實(shí)施都是基于本國(guó)的具體國(guó)情，而不是生搬硬套他國(guó)的經(jīng)驗(yàn)。至于如何制定相應(yīng)的保障政策，也算是對(duì)國(guó)人智慧的考驗(yàn)。

改善人口結(jié)構(gòu)的另一個(gè)發(fā)力點(diǎn)，是進(jìn)一步挖掘我國(guó)的人力資本紅利。

如前文所述，隨著人口老齡化程度的加深，勞動(dòng)力短缺現(xiàn)象難免會(huì)不斷加劇，企業(yè)用工成本一再提高，而勞動(dòng)力無(wú)限供給階段的結(jié)束，也會(huì)直接導(dǎo)致投資回報(bào)率下降，這便意味著此前支撐我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的“人口紅利”因素正日漸式微。不過(guò)需要指出的是，盡管人口結(jié)構(gòu)的變化很難在短時(shí)間內(nèi)扭轉(zhuǎn)，但我們?nèi)匀豢梢酝诰蛞恍┯欣诮?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的因素，尤其是隨著勞動(dòng)人口的技能、知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)等方面水平的提升，會(huì)使得因勞動(dòng)年齡人口占比、絕對(duì)數(shù)量下降、撫養(yǎng)比上升造成的人口結(jié)構(gòu)缺陷將得到有效彌補(bǔ)，從而形成人口和勞動(dòng)力“以質(zhì)量換數(shù)量”的新的紅利機(jī)遇期。

這便是所謂的“人力資本紅利”，其本質(zhì)在于勞動(dòng)力素質(zhì)的提升帶來(lái)的更高質(zhì)量的人口紅利。

那么，要怎樣挖掘我國(guó)的人力資本紅利呢？

在我看來(lái)，由于人力資本紅利的根源在于教育的大發(fā)展，因此最有效的辦法便是在教育上做文章，尤其是要增加職業(yè)教育和技能教育方面的投入，如此可以讓更多的適齡勞動(dòng)力更快地學(xué)習(xí)并掌握專(zhuān)業(yè)技能，繼而提高勞動(dòng)力素質(zhì)。同時(shí)，還應(yīng)當(dāng)繼續(xù)推動(dòng)教育公平和教育資源均等化，減少區(qū)域之間、城鄉(xiāng)之間的教育差距。此外，還需要著力強(qiáng)化科技創(chuàng)新，通過(guò)技術(shù)進(jìn)步、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、資源配置優(yōu)化、規(guī)模經(jīng)濟(jì)和管理改進(jìn)等手段來(lái)提高生產(chǎn)效率，具體應(yīng)在增加研發(fā)投入、加強(qiáng)信息化建設(shè)等方面采取相應(yīng)措施，以此來(lái)彌補(bǔ)勞動(dòng)力邊際貢獻(xiàn)下降的影響。

3

話說(shuō)回來(lái)，既然老年人口所占比例不斷增加已經(jīng)是事實(shí)，那么我們?cè)谂Ω纳迫丝诮Y(jié)構(gòu)的同時(shí)，還是應(yīng)該順應(yīng)這一趨勢(shì)，并基于老齡化本身來(lái)制定各種應(yīng)對(duì)方案。

延遲退休，就是其中之一。

由于老齡化加速會(huì)導(dǎo)致適齡勞動(dòng)力的短缺，那么最直接的方式自然就是讓部分老年人延長(zhǎng)工作壽命。事實(shí)上，放眼全球延遲退休并不罕見(jiàn)，自1989年以來(lái)有170個(gè)國(guó)家延遲了退休年齡，多數(shù)國(guó)家的法定退休年齡都在65歲上下，個(gè)別國(guó)家甚至將退休年齡定為70歲。我國(guó)可以說(shuō)是目前世界上退休最早的國(guó)家，現(xiàn)行企業(yè)職工退休年齡為男60周歲、女干部55周歲、女工人50周歲，與其他國(guó)家相比，的確有較大的可操作空間。經(jīng)過(guò)多年的醞釀后，在“十四五”規(guī)劃文件中已經(jīng)明確提出，要“按照小步調(diào)整、彈性實(shí)施、分類(lèi)推進(jìn)、統(tǒng)籌兼顧等原則，逐步延遲法定退休年齡”。

客觀地講，雖然延遲退休可以讓一些更具資歷與經(jīng)驗(yàn)的老年人繼續(xù)在工作崗位上發(fā)光發(fā)熱，并且在一定程度上減輕養(yǎng)老金支付的壓力，但仍然不可避免地讓部分老年人的福利受損，同時(shí)也會(huì)加大年輕人的就業(yè)壓力。因此在推進(jìn)延遲退休的過(guò)程中，需要充分考慮多方面因素，例如不能搞“一刀切”，而是要基于不同行業(yè)性質(zhì)的差別，繼而考慮實(shí)行彈性的退休年齡區(qū)間，同時(shí)要尊重個(gè)人的意愿而非強(qiáng)制執(zhí)行，并且應(yīng)當(dāng)針對(duì)不同職業(yè)、不同年齡段的退休，設(shè)立相應(yīng)的優(yōu)惠及激勵(lì)政策，從而真正在確保老年人口切身利益的前提下，將其轉(zhuǎn)化為服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的勞動(dòng)力資源。

進(jìn)一步地，從另一個(gè)角度看，持續(xù)深入的老齡化還為老齡產(chǎn)業(yè)的崛起打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，而核心的增長(zhǎng)點(diǎn)在于兩大方面：養(yǎng)老，以及由老人消費(fèi)帶來(lái)的“銀發(fā)經(jīng)濟(jì)”。

養(yǎng)老方面，整體上看，我國(guó)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的供需還存在較為明顯的結(jié)構(gòu)性失衡：一方面，養(yǎng)老市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)供給相對(duì)不足，且供給主體的供給能力相對(duì)有限，主要供給內(nèi)容仍然集中在餐飲、護(hù)理、保健等基礎(chǔ)養(yǎng)老服務(wù)方面，尚未能形成優(yōu)質(zhì)、精準(zhǔn)的產(chǎn)品供給和服務(wù)體系，也難以滿(mǎn)足較高層次的養(yǎng)老需求；另一方面，當(dāng)前老年群體對(duì)于養(yǎng)老的需求已不僅僅停留在物質(zhì)層面，對(duì)于醫(yī)療護(hù)理、精神慰藉等內(nèi)容的需求同樣在增加，與此同時(shí)，我國(guó)人口老齡化態(tài)勢(shì)日益嚴(yán)重，并呈現(xiàn)出空巢化、高齡化、失能化、貧困化、慢病化等較為復(fù)雜且多元的特征，致使不同類(lèi)型的養(yǎng)老需求激增。

除此之外，我國(guó)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)目前市場(chǎng)化程度偏低，更多還是政府部門(mén)在大包大攬，相關(guān)政策體系不夠健全完善且實(shí)操性較差，部分老年人依然持有傳統(tǒng)觀念，堅(jiān)持家庭養(yǎng)老，對(duì)于養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)較為排斥，且消費(fèi)習(xí)慣偏節(jié)儉，這些因素都制約著養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的壯大。

而這些，恰恰正是養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的機(jī)遇所在。預(yù)計(jì)未來(lái)在頂層設(shè)計(jì)的強(qiáng)化之下，伴隨著社會(huì)資本和力量的涌入，以及對(duì)養(yǎng)老產(chǎn)品及服務(wù)的深度挖掘，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)將有望踏上發(fā)展的快車(chē)道。

“銀發(fā)經(jīng)濟(jì)”方面，當(dāng)前很多老人都在日益展現(xiàn)出頗為高漲的消費(fèi)熱情，他們愛(ài)旅游、會(huì)攝影、能跳舞、對(duì)各類(lèi)互聯(lián)網(wǎng)新潮應(yīng)用不陌生，個(gè)性化與品質(zhì)化消費(fèi)大行其道，消費(fèi)理念更加新潮，這些都在不斷打破人們對(duì)于傳統(tǒng)老年群體的固有印象。

可以預(yù)見(jiàn)的是，“銀發(fā)經(jīng)濟(jì)”當(dāng)中還有很多機(jī)會(huì)亟待挖掘，未來(lái)我們需要繼續(xù)完善并創(chuàng)新養(yǎng)老產(chǎn)品與服務(wù)。具體而言，在產(chǎn)品領(lǐng)域，可以針對(duì)老年人的消費(fèi)偏好和新趨勢(shì)來(lái)豐富老年消費(fèi)市場(chǎng)的產(chǎn)品供給，比如加大力度開(kāi)發(fā)營(yíng)養(yǎng)保健品、家用健康醫(yī)療器械、智能化設(shè)備、美妝類(lèi)產(chǎn)品等；在服務(wù)領(lǐng)域，應(yīng)推動(dòng)金融創(chuàng)新、旅游產(chǎn)品創(chuàng)新和健康養(yǎng)老創(chuàng)新，在滿(mǎn)足老年人投資理財(cái)、出游以及養(yǎng)老等各方面需求的同時(shí)，讓老年人享受到更貼心優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。

一言以蔽之，我國(guó)老齡產(chǎn)業(yè)擁有巨大潛力，而在上述各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域當(dāng)中，同樣蘊(yùn)含著確定性較強(qiáng)的中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)，感興趣的朋友可以自行挖掘，或許可以獲得不錯(cuò)的投資回報(bào)。

【注：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。在任何情況下，本訂閱號(hào)所載信息或所表述意見(jiàn)僅為觀點(diǎn)交流，并不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議。除專(zhuān)門(mén)備注外，本文研究數(shù)據(jù)由同花順iFinD提供支持】

本文由“星圖金融研究院”原創(chuàng)，作者為星圖金融研究院高級(jí)研究員付一夫。

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