（原標(biāo)題：多組數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟(jì)韌性，國(guó)常會(huì)落實(shí)三大舉措護(hù)航經(jīng)濟(jì)向好，促消費(fèi)恢復(fù)成經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)主力，專家第一時(shí)間解讀）

伴隨著多組重磅數(shù)據(jù)的出爐，如何觀察未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，成為關(guān)注所在。財(cái)聯(lián)社記者注意到，中國(guó)三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)正式出爐，三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)3.9%，數(shù)據(jù)表明我國(guó)經(jīng)濟(jì)正頂住壓力，持續(xù)恢復(fù)。

在中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇理事，瑞銀亞洲經(jīng)濟(jì)研究主管汪濤看來(lái)，三季度GDP超預(yù)期反彈。她指出，三季度GDP同比增速?gòu)亩径鹊?.4%上行至3.9%，環(huán)比增長(zhǎng)勢(shì)頭反彈至16.5%(環(huán)比折年增長(zhǎng)率)。隨著疫情干擾較二季度放緩、供應(yīng)鏈擾動(dòng)情況有所緩解，三季度國(guó)內(nèi)投資和消費(fèi)活動(dòng)均有所改善。

中國(guó)三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐后，10月27日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局還公布今年9月工業(yè)企業(yè)盈利數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)當(dāng)月同比下降3.8%；2022年1-9月，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)累計(jì)同比下降2.3%。

針對(duì)該數(shù)據(jù)，光大宏觀高瑞東團(tuán)隊(duì)分析指出，向前看，經(jīng)濟(jì)推進(jìn)V型復(fù)蘇下，企業(yè)盈利將延續(xù)弱復(fù)蘇，四季度PPI同比增速大概率轉(zhuǎn)負(fù)，盈利結(jié)構(gòu)也將進(jìn)一步改善。但也應(yīng)該看到，需求端恢復(fù)仍弱，企業(yè)持續(xù)處于主動(dòng)去庫(kù)存階段，穩(wěn)固內(nèi)需是鞏固企業(yè)年內(nèi)盈利復(fù)蘇的重要抓手。

值得一提的是，兩組數(shù)據(jù)披露期間，10月26日召開(kāi)的國(guó)常會(huì)更是釋放多重信號(hào)、推出更多“實(shí)質(zhì)舉措”。其中，“落實(shí)”成為后續(xù)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要關(guān)鍵詞，三大舉措包括：

會(huì)議部署持續(xù)落實(shí)好穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策和接續(xù)措施，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步回穩(wěn)向上；

部署加快釋放擴(kuò)消費(fèi)政策效應(yīng)；

要求深入落實(shí)制造業(yè)增量留抵稅額即申即退，支持企業(yè)紓困和發(fā)展。

不難發(fā)現(xiàn)，隨著重要數(shù)據(jù)出爐，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策持續(xù)落地，中國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)恢復(fù)向好。汪濤預(yù)計(jì)未來(lái)兩個(gè)季度經(jīng)濟(jì)環(huán)比增速放緩，其中四季度GDP同比增速約為3.9%，但鑒于三季度GDP增速超預(yù)期反彈，2022年全年GDP增長(zhǎng)預(yù)測(cè)修正為3.2%，汪濤認(rèn)為，預(yù)計(jì)2023年二季度開(kāi)始防疫形勢(shì)可能明顯好轉(zhuǎn)，并維持對(duì)2023年全年GDP增長(zhǎng)為4.5%左右的預(yù)測(cè)。

政策持續(xù)釋放，強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持在合理區(qū)間

國(guó)常會(huì)指出，要全面學(xué)習(xí)把握落實(shí)黨的二十大精神。一分部署、九分落實(shí)。各部門(mén)要繼續(xù)勤勉履職抓落實(shí)，做好經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展工作。今年4月份以來(lái)，貫徹黨中央、國(guó)務(wù)院部署，應(yīng)對(duì)超預(yù)期因素沖擊，靠前實(shí)施中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和政府工作報(bào)告確定的政策，及時(shí)果斷推出穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策和接續(xù)措施。政策措施有力合理，有利于穩(wěn)住當(dāng)前，有利于持續(xù)發(fā)展。

記者注意到，會(huì)議還明確指出，要通過(guò)抓落實(shí)持續(xù)釋放政策效應(yīng)，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。對(duì)此，光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華在接受財(cái)聯(lián)社記者采訪時(shí)表示，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)需要政策給予支持。四季度經(jīng)濟(jì)占全年比重最高，接下來(lái)首先是實(shí)施好此前出臺(tái)政策措施，同時(shí)續(xù)加大實(shí)體經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)，重點(diǎn)新興領(lǐng)域支持，促進(jìn)內(nèi)需加快恢復(fù)。

消費(fèi)數(shù)據(jù)向好，將推動(dòng)擴(kuò)投資促消費(fèi)政策加快見(jiàn)效

國(guó)常會(huì)指出，要推動(dòng)擴(kuò)投資促消費(fèi)政策加快見(jiàn)效。

一是財(cái)政金融政策工具支持重大項(xiàng)目建設(shè)、設(shè)備更新改造，要在四季度形成更多實(shí)物工作量。推動(dòng)項(xiàng)目加快開(kāi)工建設(shè)，確保工程質(zhì)量。支持民間投資參與重大項(xiàng)目。加快設(shè)備更新改造貸款投放，同等支持采購(gòu)國(guó)內(nèi)外設(shè)備，擴(kuò)大制造業(yè)需求并引導(dǎo)預(yù)期。

二是促進(jìn)消費(fèi)恢復(fù)成為經(jīng)濟(jì)主拉動(dòng)力。擴(kuò)大以工代賑以促就業(yè)增收入帶消費(fèi)，將消費(fèi)類設(shè)備更新改造納入專項(xiàng)再貸款和財(cái)政貼息支持范圍。因城施策支持剛性和改善性住房需求。

宏觀視野來(lái)看，財(cái)聯(lián)社記者注意到，在穩(wěn)增長(zhǎng)促消費(fèi)政策支持下，消費(fèi)需求總體延續(xù)恢復(fù)態(tài)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，前三季度，最終消費(fèi)支出對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率為41.3%，拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)1.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，三季度最終消費(fèi)支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率為52.4%，拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)2.1個(gè)百分點(diǎn)?？梢哉f(shuō)，消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)性作用逐步鞏固。

從微觀細(xì)節(jié)入手，多重政策支持、信號(hào)釋放，經(jīng)濟(jì)社會(huì)已然有所反映。作為消費(fèi)行業(yè)的重要風(fēng)向，轉(zhuǎn)眼白酒行業(yè)已然迎來(lái)旺季，多家酒企三季報(bào)密集披露，反映出動(dòng)銷已開(kāi)啟弱復(fù)蘇模式，這也間接體現(xiàn)出推動(dòng)擴(kuò)投資促進(jìn)消費(fèi)政策在加快見(jiàn)效。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至當(dāng)前，A股市場(chǎng)市值超千億的白酒上市公司均已披露三季報(bào)業(yè)績(jī)，其中，10月27日晚間，五糧液、山西汾酒、瀘州老窖、洋河股份、天佑德酒等八家酒企披露三季報(bào)業(yè)績(jī)。

白酒龍頭五糧液前三季度歸母凈利潤(rùn)199.89億元，同比增長(zhǎng)15.36%；營(yíng)業(yè)收入557.8億元，同比增長(zhǎng)12.19%；其中，第三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)48.9億元，同比增長(zhǎng)18.50%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收145.57億元，同比增長(zhǎng)12.24%。

洋河股份前三季度凈利潤(rùn)為90.72億元，同比增長(zhǎng)25.78%，營(yíng)業(yè)收入為264.83億元，同比增長(zhǎng)20.69%。其中，第三季度營(yíng)業(yè)收入為75.75億元，同比增長(zhǎng)18.37%，歸母凈利潤(rùn)為21.78億元，同比增長(zhǎng)40.45%；山西汾酒前三季度凈利潤(rùn)為71.08億元，同比增長(zhǎng)45.7%，營(yíng)業(yè)收入221.44億元，同比增長(zhǎng)28.32%，今年前三季度的營(yíng)收已超去年全年的水平；瀘州老窖前三季度凈利潤(rùn)82.17億元，同比增長(zhǎng)30.94%；營(yíng)業(yè)收入175.25億元，同比增長(zhǎng)24.2%，其中，第三季度營(yíng)業(yè)收入為58.60億元，同比增長(zhǎng)22.28%，歸母凈利潤(rùn)為26.85億元，同比增長(zhǎng)31.05%。

值得一提的是，目前A股已有11家上市酒企公布三季報(bào)業(yè)績(jī)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利雙增的公司共有8家，占比72.73%，

實(shí)施大規(guī)模增值稅留抵退稅，多方正呵護(hù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)

國(guó)常會(huì)還指出，實(shí)施大規(guī)模增值稅留抵退稅，對(duì)助企紓困、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)發(fā)揮了關(guān)鍵作用，消化了大部分積累多年的留抵稅額，對(duì)國(guó)有、民營(yíng)、外資市場(chǎng)主體一視同仁。據(jù)了解，目前制造業(yè)新增留抵退稅到賬平均時(shí)間已壓縮至2個(gè)工作日。會(huì)議進(jìn)一步指出，要繼續(xù)落實(shí)好這一即申即退舉措，同時(shí)強(qiáng)化對(duì)小微企業(yè)、個(gè)體工商戶的退稅服務(wù)，確保應(yīng)退盡退快退，保市場(chǎng)主體、保就業(yè)和民生。

發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重點(diǎn)和關(guān)鍵點(diǎn)在于制造業(yè)，而加快提高制造業(yè)的整體發(fā)展水平是發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重中之重，是強(qiáng)國(guó)之路的支撐點(diǎn)之一?？梢钥吹剑瑖?guó)常會(huì)明確要求深入落實(shí)制造業(yè)增量留抵稅額即申即退。

實(shí)際上，以制造業(yè)為重點(diǎn)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)迎來(lái)多方助力。財(cái)聯(lián)社記者注意到，在國(guó)常會(huì)前后，包括廣發(fā)證券、國(guó)元證券、國(guó)信證券、中信證券、中金公司、海通證券、華泰證券、銀河證券、申萬(wàn)宏源、國(guó)泰君安等多家券商齊發(fā)聲，呈出服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的最新“成績(jī)單”，無(wú)不體現(xiàn)“金融報(bào)國(guó)”理念。27日晚間，廣發(fā)證券、申萬(wàn)宏源、國(guó)元證券公告了最新情況，數(shù)據(jù)顯示，2022年前三季度：

廣發(fā)證券為實(shí)體企業(yè)完成直接融資超過(guò)8,500億元；截至2022年三季度末，公司通過(guò)IPO、再融資等方式服務(wù)企業(yè)338家，累計(jì)實(shí)現(xiàn)股權(quán)融資4,596億元；

申萬(wàn)宏源共完成IPO和再融資項(xiàng)目22個(gè)，融資規(guī)模超過(guò)260億元；完成新三板定向發(fā)行45個(gè)，募集資金超過(guò)11億元；債券承銷項(xiàng)目300余只，主承銷金額超過(guò)1800億元。申萬(wàn)宏源積極踐行普惠金融，有效支持中小微企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)。

國(guó)元證券全面貫徹落實(shí)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤(pán)的部署要求，積極發(fā)揮投行、投資等業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，為企業(yè)暢通融資渠道。2022年前三季度，公司完成5單IPO、6單再融資、2單并購(gòu)重組、20單新三板項(xiàng)目，合計(jì)募集資金96.41億元，同比增長(zhǎng)21.8%；完成債券項(xiàng)目31個(gè)，其中公司債24個(gè)、企業(yè)債7個(gè)，合計(jì)募集資金169.28億元，同比增長(zhǎng)99.6%；2022年前三季度，公司共推薦169家企業(yè)在區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)掛牌，在幫助中小微企業(yè)對(duì)接資本、落實(shí)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面取得了顯著成效。

上述所有券商直言，將繼續(xù)努力服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和科技創(chuàng)新，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、構(gòu)建新發(fā)展格局和建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系作出積極貢獻(xiàn)。具體來(lái)看：一是繼續(xù)大力支持企業(yè)直接融資，不斷提升全生命周期服務(wù)效能；二是加快財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，滿足廣大居民多元化資產(chǎn)配置需求；三是服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)綠色高質(zhì)量發(fā)展。

中金公司黨委書(shū)記、首席執(zhí)行官黃朝暉表示，在全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家過(guò)程中，黃朝暉認(rèn)為，證券公司應(yīng)繼續(xù)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供強(qiáng)力支持，在推動(dòng)科技創(chuàng)新中展現(xiàn)更大作為，圍繞共同富裕、綠色發(fā)展等發(fā)揮更大作用，在促進(jìn)高水平對(duì)外開(kāi)放中貢獻(xiàn)更多力量。

市場(chǎng)人士進(jìn)一步分析稱，也伴隨著更多助企紓困的舉措落實(shí)到位，加之市場(chǎng)多方助力，就業(yè)、消費(fèi)、民生等多環(huán)節(jié)將迎來(lái)進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。

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